近期印度资本市场正经历一轮罕见的外资撤离潮，根据财联社4月9日消息，海外资金已连续23个交易日从印度股市净流出，自2月底至4月初，累计撤资规模已高达178亿美元，几乎追平去年全年的外资流出纪录。

曾经被视作“下一个经济金矿”的印度市场，如今正被国际资本集体抛弃，在内外压力之下，印度终于将目光转向中国，希望能挽回局面。

就在几年前，印度还是全球资本追捧的热门目的地。2020至2021财年，印度吸收外国直接投资超430亿美元，一度位居全球第三，仅次于中美两国。

大量国际企业奔赴印度布局，对其庞大的人口红利与消费市场寄予厚望。但短短数年时间，风向彻底逆转，2024至2025财年印度外资流入大幅萎缩，甚至出现单月FDI负增长，曾经的投资热土迅速降温。

国际资本加速撤离，一方面与国际能源价格波动、外部宏观环境收紧有关，印度高度依赖能源进口，抗风险能力偏弱，资金自然选择避险离场。

更深层的原因，则是印度朝令夕改的政策环境、随意加码的税收调查，让外企安全感尽失。即便是苹果这样的全球巨头，在印度深耕多年、投入大量资金建厂就业后，仍面临巨额处罚与政策刁难，更不用说其他中小型外资企业。

在对待中资企业时，印度的操作更是堪称“收割式招商”。小米、vivo等手机厂商先后遭遇资金冻结、调查处罚，比亚迪等新能源企业的投资计划屡屡受阻，部分在印中企甚至被以极低价格强制转让股权，多年投入付诸东流。

印度惯用一套“先引进、再调查、后收割”的模式，以国家安全、税务合规为借口，将外资企业视作待宰的“肥羊”，也彻底寒了不少中企的心。

边境问题之后，印度国内民族主义情绪高涨，对华经贸合作也被裹挟进政治博弈。莫迪政府一边喊着产业升级、招商引资，一边动用行政手段针对性打压中企，把正常商业投资泛安全化、政治化。

这种做法短期看似保护了本土产业，长期却严重破坏营商环境，让外资望而却步，最终反噬印度自身的经济增长与外资吸引力。

在西方资本持续撤离、经济增长承压的背景下，印度终于放下姿态，释放对华缓和信号。3月以来，印度先后放宽部分中资准入限制与设备采购门槛，3月底更派出5年来首个商贸代表团，访问上海、江苏等地，主动对接新能源、电动车、基建等中方优势产业，态度显得颇为积极，希望吸引中企重返印度市场。

但印度的“诚意”却充满矛盾。这边商贸团在华积极洽谈合作，那边印度政府又以安全为由，替换中国产设备，对华限制并未真正取消。

一边放宽准入，一边保留打压工具，这种两面操作很难不让人警惕。对中国企业而言，印度市场虽有潜力，但过往教训太过惨痛，政策不确定性仍是最大风险。

合作共赢本是常态，但面对印度反复无常的营商环境，中企绝不能掉以轻心。真正的合作，需要稳定的政策、公平的监管、可靠的契约精神，而不是临时示好、秋后算账。在印度拿出切实可信的制度保障之前，谨慎入局、守住底线，才是对自身最负责的选择。